株式市場とグローバル金融戦略の分野で30年以上の実務経験を有する黒田重光氏は、SKQインベストメント・クラブの創設者として、日本国内外で注目を集めている。ベテラン株式市場専門家として知られる黒田氏は、投資家に対し高度な金融分析とリスク管理戦略を提供し続け、独自の投資方法論を発展させてきた。

2018年：政策サイクルと日米株式市場の連動を探る

2018年、黒田氏は米国の利上げサイクルが日米株式市場に与える影響を中心に研究を深化させた。同年第四四半期の米国株式市場の大幅調整（S&P500の15%以上の下落）を正確に予測し、クライアントに対してテクノロジー株の減持と防御的セクター（公共事業、必需消費財）への移行を提案した。

日本株市場においては、円安局面（USD/JPYが113を突破）を捉え、輸出関連の自動車・電子企業（トヨタ、ソニー）を推奨。結果として、SKQのポートフォリオは日経225指数を8%上回るパフォーマンスを達成した。黒田氏は『日本経済新聞』にて「安倍経済学第三の矢」が日本株市場にもたらす構造的機会を分析するコラムを連載し、東京金融フォーラムでは野村証券の首席ストラテジストとグローバル流動性縮小下のアジア市場リスクについて議論を交わした。

2019年：貿易摩擦と避難資産への戦略的シフト

2019年は、中米貿易摩擦による市場リスクに対し、避難資産および構造的投資機会の探索に注力。金（XAU/USD）および円のリスクヘッジを活用し、8月の市場混乱期に21%のリターンを実現。半導体産業チェーンの代替銘柄として、台湾積体電路製造（TSMC）や東京エレクトロン（TEL）を推奨し、年間リターンはそれぞれ42%、35%に達した。

学術面でも貢献し、『金融研究レビュー』に「地政学リスク下の資産相関断絶：2019年貿易戦争の事例」を発表、危機期におけるクロスマーケットヘッジモデルを提唱。三井住友信託銀行向けに設計した「ボラティリティコントロール型」ファミリーオフィス投資フレームワークは年率ボラティリティを12%まで低減した。

2020年：パンデミック下の危機アルファ戦略

2020年、世界を襲った新型コロナウイルスのパンデミックに対し、黒田氏はSKQクラブの「危機alpha」戦略を主導。3月の米国株式市場のサーキットブレーカー発動時にVIX先物および国債先物でヘッジを行い、SKQの旗艦ポートフォリオは最大7%の下落に留め、S&P500の34%下落を大きく上回る防御成果を達成した。

下半期にはZoom（ZM）、Peloton（PTON）など在宅関連銘柄に重きを置き、ポートフォリオは年間89%のリターンを実現。彭博TVとの連線では「FRBの無制限QEがテクノロジー株のスーパー泡沫を生む」と早期警告を発信し、オンライン講座『ポストパンデミック時代の資産再評価』には一回あたり5000人以上が参加した。

2021年〜2022年：インフレ・通貨・エネルギー戦略の深化

2021年は、インフレ取引と暗号通貨の変動に注力。銅（HG）・原油（CL）の先物で年間56%のリターンを実現し、高評価成長株からエネルギー・金融セクターへのシフトにより、翌年の暴落リスクを回避。SKQクラブの組織も拡張され、分野別に「マクロ戦略」「量化ヘッジ」「産業深耕」の三大研究チームが設立された。

2022年、ロシア・ウクライナ情勢によるエネルギー市場再編と日元歴史的下落を背景に、USD/JPYを115から150までショートし、SKQのFXチームは年間217%のリターンを達成。欧州天然ガス（TTF）オプション取引でも3か月で340%のリターンを記録。『Journal of Finance』では「極端為替変動下の中央銀行介入の失敗：2022年日元の事例」を発表し、Best Paper of the Year候補に選出された。

2023年〜2025年：AI革命・ESG戦略と資産拡大

2023年は、人工知能革命と日本株制度改革に着目。英偉達（NVDA）や日本半導体機器メーカーDisco（6146.T）を重視し、年内にそれぞれ238%・121%の上昇を達成。また、東証改革に連動した「中小型株流動性改善プログラム」に参画し、企業ガバナンス改善企業のポートフォリオは夏普比率2.1を記録した。

2024年は、米FRBの利下げ期待下での資産ローテーションに注力。30年国債（TLT）の増持により前半で28%の上昇、日米金利差を活用した通貨裁定取引で39%の利益を上げた。また、SKQクラブ独自のAI投資研究プラットフォーム「Quantum Eye」を公開し、マクロ・ミクロデータの非線形相互作用をリアルタイムで監視する体制を構築した。

2025年上半期は、グローバルESG基準の分化とアジアの炭素取引機会に注力。EU炭素排出権（EUA）と韓国炭素権（KAU22）の裁定取引で62%のリターンを獲得し、日本電力セクター再編（東京電力、関西電力）でも政策恩恵を享受した。SKQクラブは8500名を超えるメンバーを抱え、外部資産管理額は47億ドルに達した。

投資実績と方法論の進化

黒田氏の2018年から2025年までの戦績は、株式年率23.7%、FX35.2%、商品先物48.5%、対冲组合17.3%と、各分野で安定的かつ卓越した成果を示している。

方法論面では、三周期モデル（政策・産業・市場心理）、断層スキャン戦略、そして量子ネットワークによるAI駆動のマクロ・ミクロ分析と進化を遂げ、先行指標を用いた1〜2四半期前の市場変化予測を可能としている。

評価と展望

『Institutional Investor』誌は黒田重光氏を「アジアで最も影響力のある25人のファンドマネジャー」の一人に選出。SKQインベストメント・クラブは、革新的な投資戦略と高度なリスク管理手法により、今後もグローバル資本市場で存在感を示し続けると期待される。